券商积极配置公募REITs 多角色参与推动投资与投行业务协同******

　　本报记者 李 文

　　见习记者 方凌晨

　　截至1月18日，Wind资讯数据显示，目前已上市的24只公募REITs募集资金总额超过783亿元，总市值达842亿元。而就在几天前，第二十五只获批公募REITs——嘉实京东仓储基础设施REIT也完成了配售和认购工作，目前已进入上市流程。

　　作为有别于股债等传统品种的新兴金融产品，公募REITs颇受各大金融机构关注，而券商热情尤其高涨。

　　券商积极布局公募REITs

　　在目前获批的25只公募REITs中，险资和券商参与配售和认购的行动较为瞩目，其中券商身影更是出现在了每一只REIT的战略投资者及网下投资者中。

　　华安证券债券业务总部负责人对《证券日报》记者表示，自2021年6月份第一批REITs上市以来，券商一直积极参与配置REITs，以发行规模最大的中金安徽交控REIT为例，扣除国有企业战略投资方及公众投资者外，券商的配售份额占比约54%。

　　最近的嘉实京东仓储物流REIT战略配售者中出现了招商证券、中信证券、申万宏源等多家券商及其资管参与的身影，网下投资者中更有开源证券、华安证券、国泰君安、中信建投等一众券商。

　　上述华安证券债券业务总部负责人表示，公募REITs收益稳定、风险适中、具有良好的大类资产配置价值，能够在一定程度上分散组合风险、优化组合投资、增厚投资收益；此外，券商自营作为证券市场长期稳定的价值投资者，其风险收益特征与公募REITs产品的特点天然契合，在低利率等背景下，REITs试点4%以上的预期分派率具备较好的配置价值。

　　华宝证券研究创新部战略研究负责人卫以诺认为，作为战略配置投资者，券商对于REITs产品分红格外重视，REITs分红不涉及除权除息且无需缴纳额外税款，这也是机构参与配置的重要因素。此外，REITs产品与券商各条线业务匹配结合程度更高。

　　卫以诺进一步介绍，REITs业务与券商的财富管理、资产管理、FICC以及自营具有较强的黏性，券商在财富端大力推进REITs产品的代销，可以提高券商大财富条线的产品丰富度；自营端，除了自身的中低风险配置需求，券商还会进行REITs做市商服务；资管端，拥有公募业务资格的券商资管子公司也可以进行REITs产品发行布局，丰富券商资管的创收。

　　对券商提出了更高要求

　　目前，上市REITs底层资产已覆盖仓储物流、保障性租赁住房等六大类。业内人士认为，公募REITs后续有望持续扩容，底层资产类型将更加丰富；与此同时，公募REITs上市常态化发行也有望加速推进。

　　卫以诺表示，积极参与并重点开拓REITs业务，将是券商2023年及未来实施大财富与大资管转型升级的重要抓手。而未来券商多角色参与REITs业务也对券商提出了更高要求。首先，作为REITs的管理机构、ABS管理人、财务顾问角色，全程以类投行性质进行项目管理，对券商的整合开发与发行、定价以及项目运作和投后能力等项目管理能力提出了高要求，而券商能否将自身拥有的各类综合业务牌照、储备项目和人才优势转化成业务能力，将是业务的“胜负手”。其次，作为网下询价机构认购REITs，券商需要具有较强的投资把控与分析能力，今后REITs供给势必会大幅增加，对于可能的产品不确定性以及收益波动，券商的风险识别、投资系统以及内部投研决策显得尤为关键。最后，在REITs代销以及做市商方面，要求券商改善产品宣传发行模式，提升交易择时管理能力。

　　华安证券债券业务总部负责人表示，券商多角色、多渠道积极布局公募REITs新赛道，需要注重推动投资与投行业务高度协同，形成有机联动。（证券日报）

匈牙利专家积极评价中国疫情防控决策******

　　新华社布达佩斯1月5日电（记者陈浩）匈牙利专家日前在接受新华社记者采访时高度评价中国在新冠疫情初期的反应，并对中国政府近期优化调整疫情防控措施后中国疫情的发展态势持乐观态度。

　　匈牙利萨佐德韦格研究所政治分析中心主任基塞伊·佐尔坦表示，中国在新冠疫情初期应对良好，通过全国性的大规模隔离措施遏制了病毒传播，并研发出自己的疫苗。

　　基塞伊表示，中国出口大量包括口罩、防护服、注射器在内的防护和医疗设备，并向许多发展中国家援助和出口大量疫苗，为全球应对新冠疫情做出重大贡献。

　　他说，中国在全人群新冠病毒疫苗全程接种率已超过90%时做出重新开放边境的决定，这并非不负责任。在大多数欧洲国家，当疫苗接种率仅为70%左右时，它们就做出了同样的决定。

　　“我对中国政府优化调整疫情防控措施后中国疫情的发展态势持乐观态度，因为中国可以借鉴其他国家和地区的经验，而中国的组织能力、中国人民的纪律性以及中国经济的运行水平，都为抗击疫情新阶段提供了必要工具、公共合作和后勤保障。”基塞伊说。

　　匈牙利科学院世界经济研究所前所长伊诺陶伊·安德拉什表示，中国明白复杂问题需要综合性的解决方案，这是值得借鉴的。

　　伊诺陶伊说，疫情是人类面临的全球性挑战，世界各国领导人应该合作应对。中国五千年的文化与经验值得重视，它在应对巨大挑战时的韧性和适应能力已被历史所证明。